问链网：比特币下探9万美元，市场为深跌提前布防

11月18日，比特币跌破91,000美元，进入极端恐慌区间，呈现加速下跌态势。
期权市场显示，针对9万、8.5万及8万美元行权价的看跌合约，在11月底到期的总押注超7.4亿美元，反映交易员正为更大跌幅做准备。
CoinMarketCap情绪指数处于“极度恐慌”水平。Ergonia研究总监Chris Newhouse指出，过去六个月买入的持仓普遍深度套牢，多头买盘衰弱，投资者亏损严重，加仓无力且不愿止损，加剧价格下行惯性。
“加密财库公司”成抛售压力焦点。尽管Michael Saylor旗下Strategy继续增持8.35亿美元BTC，但部分企业因资产负债表承压，面临被动抛售风险。Amberdata的Greg Magadini表示，以太坊受冲击尤为明显，大型ETH财库普遍亏损，价格跌至2975美元，较10月初下挫24%。
宏观环境不利：美联储降息预期减弱叠加AI泡沫担忧，压制市场风险偏好。Kaiko分析师认为，这两大因素将持续构成年底前的主要阻力。
自10月初以来，加密市场市值蒸发约190亿美元，期货未平仓量持续回落，Solana等小市值代币持仓量腰斩。Kraken经济学家Perfumo称，当前恐慌主要源于宏观焦虑，而非行业本身结构性问题。
4E点评：比特币快速下破反映流动性紧缩引发的连锁出清，期权市场已押注8万美元支撑区间。短期情绪脆弱、财库抛压与宏观逆风交织，需警惕二次探底，但核心风险来自外部宏观，非加密基本面。